国际尿素价格继续回落

 　　目前尿素价格继续整体回落，整体市场仍然表现疲软。农业市场没有尿素需求，工业市场用量也大量减少，因为价格还未稳定，所以经销商仍然不敢采购，淡储市场启动缓慢。山东、河北、山西等厂家目前成交价格已经低至1700元，企业发货以联储的方式形成主流。 　　本周国际尿素市场由于需求不大，价格继续下跌，具体价格行情为： 　　小颗粒散装尿素离岸价：波罗的海地区273-280 美元/吨，与上周（10 月16 日）相比，低端价格下跌67 美元/吨，高端价格下跌了70 美元/吨；尤日内280-315 美元/吨，与上周（10 月16日）相比，低端价格下跌了65 美元/吨，高端价格下跌45 美元/吨。阿拉伯海湾地区345-347美元/吨，与上周（10 月16 日）相比，低端价格与高端价格均下跌了5 美元/吨。中国小颗粒散装离岸价690-700美元/吨,与上周（10月16 日）相比，低端价格和高端价格均下滑10 美元/吨。

 　　大颗粒散装尿素离岸价：阿拉伯海湾地区345-347 美元/吨，与上周（10 月16 日）相比，低端价格与高端价格均下跌了5美元/吨；埃及地区315-325 美元/吨，与上周（10 月16 日）相比，价格下跌35美元/吨。印度尼西亚和马来西亚地区335-340 美元/吨，与上周（10月16 日）相比，低端价格和高端价格均下调了15 美元/吨。

 　　由于十七届三中全会提出要“建立健全土地承包经营权流转市场”，下一步中国政府有可能放开粮食价格和农资价格，因此看好化肥行业未来发展。

 　　继续看好技术稳定、历史毛利率较高的四川美丰、柳化股份、沧州大化；华鲁恒升，予以关注。

 　　硫磺价格遭腰斩，磷铵价格下跌8％

　　（1）磷矿石价格维持稳定，黄磷价格跌至14500

　　国际市场磷矿石价格350美元左右波动，依然处于相对高价。

 　　国内市场磷矿石（30％）价格依然保持在475元/t，跟国际市场相比处于绝对低位，因此在目前价位依然坚挺。

 　　本周国内黄磷价格继续走低，而成交依旧低迷，成交价格跌至14000元/t，部分企业开始出现亏损，但没有大范围企业主动限产，过剩形势愈来愈严重，因此云南马龙产业率先准备在本月底前停产，但其它大企业依旧在正常运转，并没有传出停产的消息。

 　　（2）硫磺价格下跌20％，磷铵价格下跌20％

　　近期国际国内市场硫磺价格暴跌，温哥华硫磺离岸价保持在110美元/t；国内市场出厂价由10月17日的1000元/t跌至10月247日的800元/t。

 　　下游方面，国内磷酸价格继续走低，截至10月24日，主产区85％工业级磷酸平均价格已经达到4700元左右，但销售形势仍不乐观。

 　　二铵：本周二铵市场基本陷入停滞，几乎无公开的价格，但部分企业在陆续向东北市场发货，而且是发货不定价，这样市场很有可能会进一步下挫，预计在11 月后市场全面启动时，价格还有下调空间。秋季市场结束，但企业仍未对经销商结算，而且还在向核心经销商继续发货，不定价。 　　本周国际二铵市场也在同步走低，据有关消息，美国新奥尔良二铵价格跌破了800 美元，更是加剧了恐慌心理，也更加强了下游买家的持币观望局势。目前国际上只有印度仍在有少量的招标，其它地区市场几乎均在观望、消化原有库存。

 　　下周二铵企业将会和经销商洽谈出合理的收款价格，预计价格将在2700元左右。

 　　一铵：本周国内一铵行业整体开工率不到40％，大部分小企业限产、停产，大企业也以观望，市场上几无报价。下游复合肥企业55％粉状一铵采购价已经跌破了2000 元，下滑到1800元左右，颗粒一铵成交在1950-2000 元，并预计随着硫酸、液氨等原材料价格的下滑，一铵仍会有200-300元的下调空间。

 　　各地区一铵企业基本停止报价，对市场采取了观望态势，预计下周市场仍会延续本周的观望态势，没有大的变化，价格会继续下滑。

 　　继续看好有磷矿资源优势、产品出口不受特别关税影响的兴发集团、澄星股份。

 　　钾肥价格稳定，海运价格下跌

　　氯化钾：本周氯化钾市场一方面市场在向上拉升价格，即大公司港口报价红钾在4600-4700 元，但同时仍然有小经销商在港口及市场上红钾报价4200-4300元的价格。造成这种价格的形成主要是市场上经销商的恐慌心理，虽然相对氮、磷等产品来说，钾肥的抗跌性较强，但纵观整个世界经济的大背景下，仍然存在着对国际钾肥价格是否仍能坚挺的怀疑性。

 　　虽然目前港口上是大经销商在明显拉升价格，用各种情况来说明钾肥价格后市相对看好，但经销商仍然没有明确的信息，是否能涨，何时涨，涨多少。截止到本周，真正生产的复合肥企业已经廖廖无几，工厂无需求接货，经销商手里余下的货只能等到09年；极个别复合肥企业也很快就要停车，而由于市场处于极其低迷，年前再开车的可能性已经不大，因此市场进入有价无市。

 　　本周还有一些零散的新闻在市场上流传着：比如BPC 营销总监本周抵京，谈判尚未开始，但已经传闻外方报价上涨幅度在200 美元左右，也可以看出供应商的期望值还是很高；再有外商为了配合大合同的谈判，从11 月份开始就减少对中国的出口量，这似乎也能看到外商涨价的决心；还有一些客观原因，比如乌拉尔渗水事件后续的影响、比如希尔维尼特工厂暂停两条生产线、还有为了抑制边贸价格过快上涨，边贸钾肥协会开会决定，自11 月份起停止边贸钾肥贸易。

 　　港口：各港口报价稳定，红钾4300-4700 元，白钾4700-5000 元，本周烟台港新到一船中农进口的俄罗斯氯化钾，数量为66000 吨，红、白搭配。截止到本周末，港口氯化钾库存总量约在160万吨。

 　　国际标准氯化钾（大颗粒）现货价格基本稳定。

 　　FOB：加拿大750-925 美元，俄罗斯875-1020美元，高端价格上涨20 美元。 　　CFR：巴西1000-1015美元，东南亚1000-1100 美元，较上周价格持平。

 　　国际海运费：加拿大至中国14美元，较上周下跌5 美元；加拿大至巴西27美元，较上周下跌5美元。波罗的海至中国26 美元，较上周下跌4美元，到巴西26 美元，较上周下跌5美元。

 　　国内上市公司估值已经与国际市场接近

　　国内化肥上市公司，剔除云天化、盐湖钾肥、ST盐湖三家停牌的上市公司，其整体估值已经与国际市场接轨。