川化股份09年上半年受天然气供应紧张影响，装置开工不足，导致营业收入和盈利均出现明显下降。09年下半年，随着天然气供应的恢复，公司盈利将出现好转。

       川化股份 7月30日发布半年报，2009年1-6月公司实现营业收入11.39亿元，同比下降7.63%；实现营业利润6,714.6万元，同比下降52.98%；实现归属于母公司所有者的净利润为7,294.97万元，同比下降33.92%；每股收益0.16元，每股净资产3.77元，净资产收益率4.11%。

     09年上半年，公司营业收入和盈利均出现下降，主要原因是二季度天然气供应不足致使生产装置负荷较低，停车检修时间长达两个月，产品产量大幅减少；同时，公司主要产品市场比较疲软，价格下跌，导致盈利减少。

       报告期内，公司共销售尿素32.32万吨，三聚氰胺3.45万吨，结晶硝铵6.98万吨。公司营业收入同比下降7.63%，主要原因是二季度公司产品产量不足。二季度公司因天然气供应紧张而停产长达两个月之久，单季度营业收入4.84亿元，同比下降24.73%，环比下降26.05%。公司作为气头尿素生产企业，天然气供应对公司盈利影响较大，70%左右的开工率是气头尿素装置的盈亏平衡点。二季度公司装置开工率远低于此，导致营业利润亏损790万元。另外，二季度化肥市场低迷，产品价格下跌，对公司盈利也由不利影响。

      主营业务中，尿素业务因一季度销售较好，上半年营业收入实现同比增长；毛利率也维持在较高水平，达到34.31%，是公司的主要利润来源。公司另外两项业务三聚氰胺和硝酸铵则表现不佳，营业收入和毛利率均大幅下滑。其中三聚氰胺因销售低迷，营业收入下滑21.2%，毛利率更是下降到-0.51%，比08年同期下降了33.75个百分点。

      公司是一个以生产化肥和化工原料为主的综合性特大型化工企业，是我国目前最大的合成氨、氮肥生产企业之一及最大的三聚氰胺和赖氨酸生产企业，主营产品为尿素、结晶硝铵和三聚氰胺，目前已具备了72万吨/年尿素、12万吨硝酸铵和3.6万吨三聚氰胺的生产能力。公司定位于稳步发展天然气化工，加快发展煤化工，大力发展精细化工，并计划未来五年建成20万吨/年合成氨、30万吨/年尿素、30万吨/年NPK复合肥、4万吨/年硝酸钾；4万吨/年亚胺基二乙腈；800吨/年三聚氰胺催化剂；废水综合治理及节水改造、300吨/时脱盐水改造等项目。

      目前天然气供应已经恢复，09年下半年公司盈利有望出现明显提升。尽管目前化肥市场较为低迷，但公司具有成本优势，产品销售和盈利均优于行业内多数公司，主导产品尿素的毛利率始终维持在30%以上。另外，考虑到随着国际油气价格的上涨，国际尿素价格在下半年反弹有反弹的趋势，尿素出口有望成行。公司年产4万吨亚氨基二乙腈项目已于2009年4月底顺利实现水、电、气“三通”， 6月基本完成安装，将于8月投料试车。该项目利用天然气氨氧化合成氢氰酸技术，成本优势明显，预计2010年后将成为公司重要的利润来源。

     川化股份09年一季度实现营业收入6.55亿元，同比增长11.03%；实现归属于母公司所有者的净利润为6627.3万元，同比增长13.28%；每股收益0.14元，每股净资产3.75元。